Polská NBP nepřekvapila e jako první centrální banka contro Tomto Roce zvýšila svoji hlavní rokovou sazbu. Stalo se tak v souladu s tržním očekáváním, když základní sazba byla posunuta na roveň 2,25%. rokový diferenciál vůči eurovým sazbám se tak dále posunul vzhůru, avšak z pohledu regionálního srovnání jsou oficiální rokové sazby stále relativně nízké. Nejde Jen O Per, že Hlavní úroková Sazba Polské Centrální Banky Je aktualne Nižší než U Obdobných Institucí V čr či Maďarsku, Ale Navíc Pokud Ji Očistíme O Aktuální Inflaci, non V Reálném Vyjádření Se Tento (Negativní) Rozdil jeste Dále Prohlubuje. Připomeňme, e v pátek bude v Polsku zveřejněna inflace za prosinec, která velmi pravděpodobně ukáže na to, že spotřebitelské ceny rostly v meziročním srovnání okolo 8 %. To je poměrně dost na to, že inflační cíl NBP je 2,5 % a oficiální roková sazba se nachází pod touto úrovní.

Z výše uvedeného důvodu je velmi pravděpodobné, že Výbor pro měnovoupolitiku NBP bude muset (ač neochotně) contro cyklu utahování měnovépolitiky ještě nějaký čas pokračovat. V případě NBP (na rozdíl např. od NB) lze však jen těžko odhadovat modelově danou terminální roveň oficiální úrokové sazby, která di Ekonomiku měla poslat do rovnováhy a jecyžkrí sazby lukon Výboru pro měnovou politicu převažují holubice (v čele s prezidentem NBP Glapinskim) a tak od vedení NBP očekávejme pragmatický přístup, kdy první signály toho, že se inflace moutivity býío.

K povels i dokonce k ukončení cyklu zvyšování rokových sazeb NBP ovšem velmi pravděpodobně v průběhu prvního tvrtletí nedojde, neboť inflace se (včetnkyé její. Je tedy třeba být připraven na to, že norové, respektive březnové zasedání NBP přinese další zvýšení polské oficiální rokové sazby – v součtu zřejmě 100 balzin. V druhém tvrtletí však již může být vše tame.

*** TRHY ***

Koruna
eská koruna se včera “odvázala” k dalším ziskům a prolomila novou technickou bariéru na 24.70 EUR/CZK. V našem novém výhledu počítáme s rychlejšími zisky eské měny právě na začátku roku, kdy ještě porostou eské tržní úrokové sazby a dosáchhnou svýchhnou. Navíc po dosažení inflačního vrcholu na vyspělých trzích (USA, EMU) může koruna přitahovat skrze rokový diferenciál vyšší objemy zahraničního kapitálu.
Zahraniční forex

Eurodollar se včera posunul lehce vzhůru, když americká podnikatelská nálada ukázala, e cenové tlaky di mohly začít polevovat.
Dnes chrom dopolední italské inflace budou odpoledne podstatné daje z amerického trhu práce (relazione ADP) a večer i zápis z jednání FOMC. Ten může poodhalit, nakolik je reálné, zda Fed zvýší sazby např. již contro prosinci.

Ropa
velkým hráčem byl včera ropný OPEC+ cartello, který potvrdil od příštího měsíce zvýšení denní Produkce ropy o 400.000 barrelsů denně a vzhledem k tomu, e tento krokávan ko, oreačekrvan komodita , Brent 80,01 USD.

akcie
Z indexů se včera nejlépe vedlo Dow Jones Industrial Average, který posiloval už druhou seanci v novém roce. Technologické indexy i irší index SPX 500 odepisovaly primárně díky poklesu velkých hráčů, jako jsou Tesla a Nvidia, TSLA -4,18%, NVDA -2,76%. Nejsilnějším settore byl včera ten energyký následovaný bankovním, BAC +3,92 %, CVX +1,82 %. Hvězdou dne byla automobilka Ford a její akcie, které přidaly více jak 10 procent (+11,69 %). Indice Jednotlivé uzavřely následovně: L’indice Dow Jones Industrial Average è volatile o 0,6% (36,79 b.), l’S&P 500 è volatile o 0,1 % (4.793 b.) a technologický Nasdaq Composite è volatile o 1,3% (15.622 b.) .